随着比特币减半时点逐渐临近,减半对比特币价格的影响开始引发市场广泛议论。毫无悬念,绝大多数投资者都认为减半有利于提高比特币的产出成本,从而推升二级市场比特币的价格。然而,减半这一事件仅在过去发生过两次,如此小容量样本在统计学上根本不具备说服力。那么比特币减半与币价上涨到底有没有关联呢?
策略分析
“减半即暴涨”事实上是一种归因谬误。从过去十年来看,比特币几乎每年都有一波涨幅50%以上的上涨行情,这就意味着无论减半发生在哪一年,撞上行情的概率都非常高,很多人会将减半前后的行情归功于减半,而这样理解的话,比特币减半导致行情上涨的概率几乎100%。99金银
显然,认为比特币减半价格一定上涨的人都是基于“成本决定价格”作出的判断。事实上,过去市场出现比特币价格跌破平均挖矿成本的例子实际不在少数。去年,比特币S9的关机价4500美元被认为是市场的平均挖矿成本,但是去年12月,比特币价格最低曾触及3155美元,大量的比特币矿场关停,全网算力下降,这说明了挖矿成本根本无法决定价格,同时二级市场价格会反过来调节挖矿算力。按照市场经济的规律,在市场需求十分旺盛,产生缺口较大的情况下,商家通常都会进行提价,因为这时消费者对涨价最不敏感,所以此时提价并不会影响销量。如果我们回顾历史上比特币的市值,交易量,链上活跃地址数等数据,我们会发现2008年至2012年(第一次减产),2012年至2016年(第二次减产)的数据都呈现指数级的增长,这说明过去的8年里,市场对比特币的需求一直在稳步增长,而过去的两次减半分别发生在2012年和2016年,需求的增长完全压倒涨价的负面影响,比特币价格上涨符合市场规律。
比特币跟一般的商品一样,价格由价值决定,受供需影响。但是,比特币的真实价值我们并不知道,所以长期以来我们都是通过供需在判断比特币价格走势。挖矿业属于生产供给端,减半会明显影响生产,所以比特币价格一定会随之受到影响。从过往的例子来看,在比特币奖励减半的影响下,由于挖矿成本突然大幅上升,矿工们会倾向于捂盘惜售,而这就相当于控制了市场的供给数量,进而推动价格大幅上涨,然而,目前比特币的流通量已经达到1800多万个,待产出部分只有300多万个,流通量已经数倍于库存,存库对二级市场价格的影响会逐渐降低。未来,随着库存不断减少,矿工的定价话语权不断下降,甚至不排除会出现被二级市场完全支配的情况。减半规则到了后期,抑制通胀的效果无疑会越来越差,但是从比特币网络运行的这十年来看,他真正的价值不是抑制通胀,而是加速推进矿机升级迭代,强化比特币网络的基础设施,维护比特币网络稳定。
行情分析
BTC:虽然笔者一直看空后市,甚至预言政策底7300一定会跌破,但是和大部分十分悲观的人不同,笔者认为,这里会有一个弱反弹,主力会让多头吃完断头餐,再送其上路。理由非常简单,从比特币过往的走势来看,比特币从7300 - 10350年这一轮反弹涨幅高达42%,这种反弹力度的行情通常不会一波结束,最悲观的情况下会也有二次反弹的机会。从技术走势来看,强支撑点8283位被跌破说明当前走势依然偏弱,反弹最终高度也会十分有限,压力位8400大概率无法突破。而回调到8000了附近整体下跌空间也十分有限,7820附近可以考虑小仓低吸。乙:跌30天破线后,中长期震荡短中期震荡走弱已成定局,建议回避。
EOS:走势趋同乙,但是价格弹性较好,短周期级别见顶或者见底都会收出长阴线,因为短期继续暴跌的可能性很低,手痒的投资者可以在偏离现价下方3%的位置埋多单,接到货,回拉即抛。
XRP:多空比超过3.5,完全在散户的主导下随波逐流,建议回避。
BCH:调整接近尾声,同样有一波弱反弹行情。金银行情
LTC:存在周线级别的反弹机会,未来可以战略做多的品种,如果二次探底跌破47岁,可以考虑大仓位买入,周线反弹目标位80。
硫氧还蛋白:补跌已成定局,建议回避。