各方继续就公平进行辩论，但往往得出相同的结论，即公平必须涵盖与特定制度相关的每一个潜在个体。在宏观层面，它指的是社会的每一个成员。在微观层面上，它指的是以某种方式涉及加密货币的人。
什么是公平分配?
公平发行一直被誉为加密货币的圣杯。问题在于，我们所处的时代，资产在上市前的估值高得离谱，甚至未售出的资产也会被投机处理。怎样分配才公平?
各方继续就公平进行辩论，但往往得出相同的结论，即公平必须涵盖与特定制度相关的每一个潜在个体。在宏观层面，它指的是社会的每一个成员。在微观层面上，它指的是以某种方式涉及加密货币的人。在比特币出现之前，没有任何形式的加密货币(正如我们今天所知)涉及到个人子集。但事实上，这部分个体已经建立起来了。
今年早些时候，Arjun Balaji和Hasu的一篇文章将公平分配定义为价格发现和价格平等的长期发行机制，没有折扣。对他们来说，EOS是ICO最公平的形式之一，因为它的拍卖机制可以有效地找到价格。他们在这个问题上采取了一种更宽松的观点，而不是绝对主义，并提供了一个比较轴的问题和股票价格来证明他们的观点。
在我看来，公平意味着有多少人可以参与到代币或资产的发行中，这意味着需要对发行进行分析。对于传统的交换媒介MOE，这可以是持有资产的地址数量，而在验证网络中，这可以是分布和积极参与的组合。对于分布研究，该领域使用基尼系数来衡量一个系统是否“分散”，本质上是指其分布。
在我看来，重构比特币几乎是不可能的，但为了尽可能接近公平分配，金银行情采取一些有意义的措施。在考虑加密货币时，除了估值模型和市场之外，最主要的问题之一就是分配，这与资产本身的发行是分不开的。
比特币分布模型
公平发行的第一次迭代来自于2009年比特币的发行。在该网络推出的头两个月里，没有开采前的准备，但更重要的是，资产没有额外的外部价值。当重新思考比特币问题时，人们通常会把它与“2万美元”的高点相提并论，这对任何反映比特币的研究都是不利的。
Nakamoto是如何赶上这么多比特币的?
比特币的早期采用者就像小偷!
这个想法的问题在于，在2010年的披萨交易之前，比特币从未有过传统意义上的“价值”。在那之前，它只是一群PIN punk爱好者，他们只是来回发送比特币，然后是一个电子号码，后来变成了数字黄金。比特币用户不知道比特币的估值(或最终归类为“资产”)会发生什么变化，也不知道比特币的价格会多快达到目前的水平。
Dan Held在解释这个主题的文章中说得很好:
像大多数普通人一样，中本不是一个完美的人。考虑到所做的事情、时机和观众，这是他能想到的最公平的发行。将中本聪早期损失的比特币开采与市值为正(或预期为正)的ICO开矿前的情况进行比较，在智力上是有欺骗性的。
与历史上的其他创始人不同，中本聪从未赚过钱。
就比特币作为交换和价值储存的媒介而言，持有比特币的人越多，这种分布就越有意义。因为拥有比特币的个人数量与他或他的团队是否有能力维护网络安全无关，所以拥有比特币的人越多越好。在比特币不同的价格周期中，长期发行的比特币通过销售的方式分配给新进入者，99金银这不仅有效地扩大了资产配置持有者的数量，而且有助于资产继续流动(如Dhruv Bansal分析)。