全球第二大比特币矿商嘉南向美国证交会提交了招股说明书，正式迈出了比特币在美国IPO的第一步。据美国证券交易委员会网站介绍，佳能知zhi计划在纳斯达克上市，融资规模不超过4亿美元，股票代码为CAN。
1. 2019年上半年损失3.3亿
根据招股说明书，在截至2019年6月30日的6个月里，建安致智的上市总营收为2.89亿元，低于2018年同期的19.41亿元，同比下降85.2元。%;净利润为3.31亿元，而去年同期净利润为2.168亿元。
此外，贾南智之在招股说明书中说，中国用户是采矿机械的主要客户。2017年、2018年和截至2019年6月30日的6个月，来自中国客户的收入分别占佳能总收入的91.5%、76.1%和87.9%。出于这个原因，简安智智在《风险因素》中指出，“我们的大部分收入来自对中国客户的销售。中国监管环境的任何不利发展都可能对我们的业务产生负面影响。”
其次，比特币市场直接影响绩效
嘉南至之收入包括产品收入、服务收入和其他收入，而产品收入是嘉南至之收入的主要来源。
区块链产品和人工智能产品是产品收益的两个组成部分。其中，金银行情区块链产品贡献了99%以上的产品收入，人工智能产品贡献了不到1%的收入。根据招股说明书，比特币挖矿机和其他比特币挖矿机零部件及配件的销售收入分别占总营收的99.6%、99.7%和99.4%。
据贾楠介绍，区块链产品指的是比特币挖矿机。因此，可以说，建安致智目前的价值创造模型相对简单，大部分收入等于采矿机销售乘以采矿机平均售价。或者另一种用于比特币挖矿行业的算法，总收益等于挖矿机的总功率乘以单位价格。
比特币价格趋势，来源:CoinMarketCap
这一点在招股书中也直言不讳，“比特币挖矿机的需求和价格受到比特币价格的显著影响。”在招股说明书中，贾楠列举了影响公司财务业绩的三个因素。
首先，对矿机的需求主要受矿商对未来比特币价格的预期和对比特币开采预期经济收益的影响;
其次，随着比特币价格的波动，矿机的销售价格会根据矿商的目标投资回报期(150 - 300天)进行调整;
最后，比特币价格的突然下跌可能会导致需求停滞，从而降低这家矿商的价格，进一步减少库存和预付金的减记。
第三，人工智能的转型值得怀疑
出售比特币挖矿机，对佳男知之来说绝对不是长久之计。为了向投资者证明其未来的发展潜力，加南智智等矿业巨头选择积极转型为人工智能。
建安致智董事会联合主席孔建平表示，建安是“最有趣的人工智能芯片公司”。在2019年互联网周刊和eNet研究所发布的最值得关注的人工智能芯片公司前25名中。贾楠以“高性能、低功耗/语音芯片KIT K210”排名第十。
2019年5月17日，佳能智智创始人张南振在2019年世界半导体大会上向《每日经济新闻》记者透露。目前，佳安智智在人工智能芯片上的投资和在采矿机上的投资差不多，到2019年，佳安智智的人工智能芯片收入有望达到数千万元。计划用3年时间实现采掘机与AI业务收入的1:1比例。两者已经达到基本平衡，并对人工智能市场表示非常乐观。
根据佳能致智的招股说明书，截至2019年6月30日，人工智能产品的收入为50万元，仅占产品收入的0.17%，而区块链产品(主要是矿山收入)的收入为2.872亿元。，约占99.83%，两家企业的收入严重失衡。这不仅与张南轩提到的采矿机与人工智能业务1:1的目标相差甚远，也与人工智能芯片数千万元的收入预测相差甚远。
此外，向人工智能芯片的过渡需要巨额的研发投资。根据招股说明书，佳能致智并未增加研发投资。与2018年同期相比，2019年上半年研发投入略有下降。2019年上半年，研发投入6720万元;2018年上半年，研发投入7080万元，99金银下降5.1%。
贾南智在招股书中还提到，“由于ASIC可能无法发展成为AI技术和应用的主流解决方案，我们可能无法利用ASIC实现AI技术和应用市场的增长。如果人工智能市场不如预期发展，我们无法进入新的应用市场，我们未来的收入和利润可能会受到严重的负面影响。”
面对市场的不确定性和收入结构的严重失衡，佳能智智能否成功实现向AI芯片制造商的转型?
4. 联合创始人刘祥福退出管理层，采用AB股份结构
1. 刘向福退出管理层，孙奇峰任执行董事
将2018年5月提交给港交所的招股说明书与佳能智库美国IPO的招股说明书进行对比，我们发现，该公司联合创始人之一刘向福的高级管理层不再是贾南枝。作为执行董事，前非执行董事孙奇峰成为执行董事。
据媒体报道，负责该集团海外营销业务的刘祥福于2019年1月从嘉南宇智的高级管理层辞职，组建EHash团队开展区块链相关业务。
除此之外，高级管理层没有其他变化。张南轩仍然是佳能智智的董事长兼首席执行官，孔建平是执行董事兼联合董事长。