保护你的大脑就像保护你的私钥。
前言:猜“韭菜”比猜钱包的密码要容易。在推动整个加密市场之前，加密投资者需要先成长。
加密货币市场的波动主要是基于短期投机，大规模采用加密货币还有很长的路要走。许多项目正在经历越来越多的痛苦:它们还不够新，不足以让交易员在资金上“赌博”，但它们还不够成熟，不足以证明提高市值是合理的。
如果项目实现了它的目标并使用了技术，那么它就可以在天花乱坠的宣传和成熟之间取得平衡。然而，金银行情在这个过渡期间只关注炒作的交易者可能是那些在尘埃落定后被迫接管的人。
加密技术炒作周期
我们都听说过Gartner的hype cycle(技术成熟度曲线)。其基本思想是，对任何新兴技术的潜力预期将随着时间的推移而成熟。
图中从左到右的阶段是:技术创新引发公众兴趣;公众不断上升的期望终于达到顶峰(乐观);公众预期下降，最终见底(悲观);根据现实(现实主义)调整期望。
随着时间的推移，这个模型度量两种力量的功能:成熟度和成熟度。就像钟摆一样，“炒作”是预期值上下波动的横向力，“成熟”是一种最终使预期与现实相一致的引力。当期望值过高而不能很快得到满足时，钟摆就会回落，期望值就会急剧下降。当成熟度较低时，预期可能会大幅波动，但随着成熟度的增加，预期会变得更加温和。
在加密货币市场，炒作周期可以在三个不同的层次上同时发生。首先是整个加密货币市场(目前由比特币主导)及其技术成熟度曲线。其次是行业中不同的加密货币和区块链用例(如基础设施、dApps、稳定货币、证券代币等)，每个用例都有自己的技术成熟度曲线。第三个层次是，单个项目试图脱颖而出，争夺资本、市场份额和采用率——同样，每个项目都有自己的技术成熟度曲线。每一层(整个加密市场、特定的用例、单个项目)都在链上增加了一个“钟摆”，在混乱中确定特定项目在特定技术成熟度曲线中的位置是不可能的。的。
更令人困惑的是，对任何特定项目的期望都可能被高估或低估，这取决于谁做了估计。每个人，包括公众、加密货币交易员、区块链开发者、项目支持者和竞争对手，都可以持有非常不同的观点和理解，而这些想法可以通过社交媒体放大和过滤。“诱导者”和“歌手”(编者按:最初是“shills和trolls”，“shills”是我们所说的“诱导者”或“托儿者”，比如商业活动中的卖家。在买受人面前，假扮无亲属关系的人，用言语、行为等误导利用他人购买商品的人;“网络喷子”指的是那些发起或推广话题的人，他们经常以一种无害的方式发帖，造成混乱。
巨大的期望填补了成熟的空白
虽然参与市场数据整合的交易所和商业组织试图向投资者传递“有价值的信息”，但加密货币市场最终不是股票市场。两者都是投机性的，但股价至少在一定程度上是基于客观数据的:包括强制披露、公司利润、资产和估值、立法机构和监管机构明确规定的规则和权利等。并得到许多有经验的长期投资者的支持。基于这样一个信息灵通和专业的市场，股票价格通常比加密货币更稳定。
另一方面，加密货币的价格不是那么“可追踪”。新的区块链创业项目在纸上提出了令人兴奋的想法，一旦实现，似乎会带来惊人的“爆发”。然而，很少有客观的数据(如果有的话)可以让密码交易者依赖，并且很少有“有效的产品”或者密码项目的重要用例可以用来估计一个项目的价值。多数项目不披露自己的资金、收入、损失或费用。当机器人和鲸鱼操纵汇率时，可能给市场带来稳定的机构投资者由于监管的不确定性而离场观望。片面强调潜在的高回报，而忽视随之而来的高风险，99金银导致小投资者过度自信。在现实中，如果没有强大的锚，高预期和高价格就没有上限。
对区块链项目的尽职调查仍然非常困难。找到这个项目的基本信息(象征性的用例,供给曲线和分布、发展进步,未来的路线图,团队资格,共识机制,外部合作伙伴,和使用统计数据)通常在多个白皮书,浏览器,微博,博客,播客,视频网站,新闻报道整理大量的信息——这是基于假设信息是可用的和准确的在一开始。当一个交易员试图与一个竞争对手评估一个项目时，负担会成倍增加，而且很难找到一个与该项目相竞争的人。
也有许多人对产生实际结果的项目没有足够的信心。这些项目现在正在经历建立远景和吸引用户的困难过程，这需要大量的时间、努力和协作。此时他们已经越过了“过度期许的高峰”，期许正面临一个下降的趋势，在最低点或适度回落到一个更符合他们结果的位置，这取决于他们的成熟度。对于大多数交易员,一样令人兴奋的看油漆变干:在经历高峰预期,而团队继续朝着产品成熟,持有这些项目建立cryptocurrency被视为一个机会成本,在这次的新项目只能实现价格涨幅过高的期望。
面对太多(甚至太少)的信息，我们会求助于各种所谓的“经验贴纸”来指导我们的决策。这可能是实用的和有效的，但是许多项目和它们的发起人已经开始学习迎合这些启发，从而获得人们的过度关注或分散人们对项目自身弱点的注意力。因此，你需要记住一个事实:
“保护你的大脑就像保护你的私钥。”
当你看到这些“黑客”时，请认出他们，这样你才能看透他们。以下并不是一个全面的列表，但描述了一些交易员中比较常见的认知偏见，即“偏见”:
1)初始价格偏差:“第一个决策将影响所有后续决策”。在首次销售/发行时，特定加密货币的价格可能影响我们对当前价格的感知，即使初始价格在开始时是任意设置的。
2)易访问性偏差:我们通常关注价格异常，比如历史高点和历史低点，因为它们很突出，很容易找到。但通常，这些数据点反映的是当前较大的加密货币市场、供应动态或市场状况，而不是项目当前的优势。
3)稀缺性偏见:你可能听说过一些“世界上只有1/x的人拥有”加密货币的版本。有限的供应意味着稀缺，这似乎意味着更高的价值，造成了“购买的紧迫性”。但是想想看，比如，一种我们自己创作的涂鸦，虽然很少见，但对任何人来说都不值得。
4)沉没成本偏执狂:我们坚持自己的投资，“往往只有当你卖出的时候，你才会意识到损失”，但现实是，现在卖出的价格要比将来卖出的价格低。更好。
5) Dak效应:Dunning-Kruger效应或DK效应。Dak效应是一种认知偏见。众所周知，我们知道的越多，我们就越缺乏信心;我们知道的越少，我们就越自信。对项目的基本原理有透彻理解的社区成员可能对项目的期望更加保守和谨慎，而对情况相对不了解的社区成员可能做出更大胆的预测。
6)从众思维:最大声、最自信或最早发出的声音往往会引导团队的决策，但是想想Dak效应的存在，它可能是不合理的，因为它来自那些知之甚少的人，可能会导致决策。错误。应该鼓励项目社区内的客观评估和批判性思维来反驳大多数人(或少数人)的修辞指导。
7)社会关系偏见:我们倾向于依赖他人来引导我们的行为。伙伴关系、有影响力的人的支持和社交媒体的力量可以为项目带来可信度，但这种支持可能是表面的，而且是别有用心的。
我们需要更好的评估方法
德勤去年写了一篇关于创新炒作的文章，并提出了我们在评估新技术时应该考虑的一些标准。这些标准超出了大肆宣传的范围，涉及一项技术及其技术的采用。生活问题可以作为评判项目的参考。
1)复杂性和兼容性:该技术的使用难度有多大?用户需要改变多少现有的习惯?例如，口号“成为您自己的银行”听起来不错，但是对于大多数消费者终端用户来说，管理和保护私有密匙、指导交易和运行所有必要的软件可能很困难。
2)可观察性和沟通能力:这个概念很难解释吗?我们能看到它的作用吗?理解创新价值的学习曲线越高，采用这种创新的可能性就越小。(编者注:学习曲线可以理解为随着时间的推移获得技能或知识的比率)
3)可测试性:人们可以在投入时间、精力或金钱之前测试或尝试这项技术吗?是否有可供新开发人员试验的测试网络和文档?为用户提供“先试后买”的机会有助于降低感知风险、吸引兴趣和展示价值。
4)比较优势:利用成本和努力来改变现状的好处是什么?如果新系统的优点微不足道，而当前的处理方法“足够好”，那么变化的动力可能很低。
5)感知风险:采用该技术可能存在哪些劣势/风险?例如，财务风险、社会风险、过时风险、绩效风险等，这些风险带来的损失可能会抵消原有的收益。
6)个性化和灵活性:技术满足用户需求和愿望的灵活性如何?仅仅因为一个项目有一个解决方案并不意味着它适合所有的问题。严格的格式会扼杀那些想要“跳出思维定式”并以新颖独特的方式应用创新的用户。
7)拥抱创新的亚文化:采用者的群体有多大?他们对这个行业和整个公众有多大的影响力?越来越多的吗?社交媒体大军可能有效地提高了市场认知度，但除了交易之外，对采用率几乎没有影响。
8)关注潜在的现象和副作用:比特币是区块链和加密货币的典型代表，但区块链技术的含义比比特币本身更广泛。当前围绕着分散金融的炒作是什么，它的用例是独一无二的?它是基于以太网络的成功吗?还是智能合约支持的大量自动的、不可信的交易是一个真正的奇迹?
从长远来看，没有实际应用的技术将会消亡。无论一个项目开始时的宣传多么具有挑衅性，它似乎是有希望的。如果没有交易员、机器人和鲸鱼这样的利基群体占据市场的大部分，就没有人购买和使用它。最终，当市场看到新的血液没有出现时，大多数参与者都失去了逃生的机会。一个拥有蓬勃发展的生态系统、吸引新用户的项目将带来新的价值和燃料，以保持其经济引擎的运转。
“区块链技术不会成为主流，直到它变得无聊。它必须是如此的微妙和‘渗透’，以至于大多数人不知道他们是否在使用它或它是如何使用的。操作——不需要知道。”
我们可以继续在高风险的“白皮书和梦想”项目上烧钱，希望在投机达到顶峰之前抓住机会(在下跌之前卖出)。
然而，那些有经验的项目，尽管预期较低，但仍然开放并采用标识，其长期风险较小，值得进一步研究。一个健康的加密货币市场需要灵活且不断增长的项目，现在是时候开始更认真地对待它们了。