第一黄金网5月31日讯 日内，伦敦金延续跌势，目前交投于1850美元/盎司附近。进入6月后，美联储将开始缩表步伐，将在三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元，市场认为美联储对抗通胀的措施恐将令美国经济陷入衰退。
周二(5月31日)伦敦金开盘报1855.79美元/盎司，截至发稿，伦敦金暂录得1850.91美元/盎司，跌幅0.17%。
美联储对抗通胀可能会令美国经济陷入衰退
鉴于自美国和其他发达经济体开始收紧政策以来，世界股市已缩水数万亿美元，因此正确预测美联储政策重心是全球金融市场参与者的圣杯。
Capital Group投资总监Flavio Carpenzano表示：“市场现在正在减少对通胀的关注，而更多地关注经济衰退风险，这就是我们看到市场重新定价的原因。”但Carpenzano不相信美联储可以放松立场，因为通胀率是目标水平的四倍多。
BMO Capital Markets驻多伦多的高级经济学家Jennifer Lee表示：“我们需要看到通胀涨幅更有意义地降温，然后美联储才能喘口气。”
尽管有迹象表明，美联储可能在减缓美国需求方面取得了一些成功，但荷兰合作银行(Rabobank)的经济学家预计，在未来几个月，避险需求将继续支撑美元。
Rabobank的经济学家称：“尽管我们认为，美联储重新赢得抗通胀信誉的决心有可能使美国经济明年陷入衰退，但我们预计美元将找到支撑。任何危机感都有可能提振对美元的需求，即使引发市场情绪恶化的因素是美国基本面恶化，这反映出市场情绪的脆弱本质。我们预计未来几个月外汇市场将出现高度的波动性，我们预计美元遭遇抛售将是短暂的。”
美联储将从6月1日开始每月缩减购债475亿美元
即将进入6月，美联储宣布6月1日开始以每月475亿美元(其中300亿美元国债，175亿美元MBS)的步伐缩表，将在三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元(其中600亿美元国债，350亿美元MBS)。本轮缩表将给市场带来哪些影响，会否引发市场流动性风险?
物产中大期货副总经理、首席经济学家景川表示，不同于加息，美联储的缩表对经济以及市场的影响更为显著。由于新冠疫情暴发以来，经济复苏的主要驱动来自美国政府的货币财政化，一旦缩表，则会导致基础货币对信用货币的边际收缩作用放大，与此同时，也必然会造成货币回流美国，全球金融风险则会出现暴露的状况。
因此，在美联储缩表后，全球市场的压力难以避免，工业品面临压力。景川分析说：“如果缩表力度过大，则会导致超额流动性背景下的经济泡沫被刺破，经济衰退的概率也随之加大，显然对于资本市场产生利空作用。”
金瑞期货铜及贵金属研究员龚鸣表示，5月议息会议美联储决定缩表结构后，市场对于美联储加速收紧超预期的担忧大幅缓和，贵金属及有色价格出现一定反弹。
龚鸣认为，美联储此轮缩表对流动性影响相对有限，市场悲观预期修正。5月议息会议纪要显示，美联储并未选择主动抛售进行缩表，而是通过减少证券到期本金再投资规模实现缩表，也就是所谓的被动式缩表，相对于主动抛售缩表，被动缩表对流动性的冲击较小。
“另外，缩表对美元的支撑有所减弱，美元近期回调，反映了市场对于美国流动性收紧节奏放缓的预期，利于贵金属和有色商品价格反弹。”