第一黄金网10月26日讯 日内亚盘时段,伦敦金小幅回落,目前交投于1650美元/盎司上方。市场预期美国三季度GDP年化季率显著提高,进一步削弱了美联储12月份加息75个基点的预期。美元指数周二大跌近1%,创近两周新低至110.76,金价一度反弹至1660美元/盎司上方。
周三(10月26日)伦敦金开盘报1653.06美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1653.63美元/盎司,涨幅0.02%。
三季度GDP预期回暖 但来年不容乐观
展望未来,将在本周四(10月27日)公布的美国国内生产总值(GDP)数据受到密切关注。预计三季度美国GDP年化季率将显着提高至2.4%,有望暂时扭转前两个季度收缩态势。
美联储已经将利率从3月份的接近零提高到如今的3%至3.25%。如果央行按照大多数市场观察家的预期行事,联邦基金利率上限即将触及4%,为15年来的最高水平。
德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示:“美联储官员已经表示,除非有‘明确且令人信服’的证据表明通胀放缓,否则没有暂停加息可能。随着美联储继续积极收紧以控制持续飙升的通胀,我们预计明年第三季度经济可能会开始温和衰退,因为实际增长将下滑至负数,失业率将大幅上升。”
美联储为压低通胀不惜前置加息,目标是在2023年初实现实际联邦基金利率归正。但这样做并非没有代价,市场预计美国经济明年可能走向衰退。即便短期内美联储尚未预见政策转折点,伦敦金空头也会抑制大举建仓冲动。
ACY Securities首席经济学家Clifford Bennett表示,伦敦金在1600美元上方“相对稳定”。如果未来几个月主权基金抛售压力消退,金价可能会在2023年大幅上涨至1850-2200美元。
机构观点:美联储仍有加息空间 但伦敦金在投资组合中表现仍然出色
随着市场对不断变化的利率预期做出反应,投资者可以预期金价在可预见的未来将继续波动。然而,一位对冲基金经理表示,伦敦金仍能在投资组合中提供长期价值和保护。
Merk Investments的总裁兼CIO Axel Merk表示,尽管许多投资者对2022年的金价走势感到失望,但他指出,今年金价的表现优于债券和美国股票市场。
最近几周,许多分析师指出,传统的60/40投资组合配置方式今年的开局是自上世纪30年代中期以来最差的。标普500指数今年以来累计下跌超过20%,债券总跌幅约为15%。与此同时,金价今年迄今已下跌约10%,继续守住每盎司1650美元左右的支撑位。
他说:“目前,分散投资行不通,因为一切都是相关的。但从长远来看,我们知道拥有多元化的投资组合是有用的。”
Merk表示,在目前的环境下,重要的是,投资者忽视短期波动,关注长期价值,这是伦敦金可能更闪耀的地方。“我不知道明天伦敦金会在哪里,其他人也不知道。我只知道我喜欢持有伦敦金。我确实认为,如果你从曲线上看,这些高实际利率是不可持续的。”
尽管市场预计短期内仍将波动,因为美联储继续加息,以给持续高企的通胀降温,但许多投资者也想知道,在全球经济出现某些问题并引发衰退之前,美联储能否实现其目标。
Merk表示,在当前环境下,美联储仍有加息空间,因为即使在国际市场动荡之际,美国经济仍保持相对弹性。他说:“我们已经知道,加息的全部目的是打破现状。美联储只是希望他们能够温和地打破局面。这看起来越来越不可能了。美联储将继续加息,直到他们关心的事情发生变化。”