美债危机下，美联储难救美元？黄金止跌反弹逼近1780
第一黄金网10月19日讯 近期，美国财政部部长珍妮特·耶伦向国会领导人发出警告称，虽然提高联邦债务上限的法律将让联邦财政支撑到12月3日，但财政部必须再次动用特别措施以避免突破上限。耶伦的重新强调延长债务特别措施的必要性，按时美国经济隐藏的危机。风险情绪抬升，对贵金属市场构成极大的支撑。
现货黄金走势概述
周二(10月19日)亚市盘中，现货黄金短线快速上涨，金价刚刚突破1770美元/盎司关口。现货黄金报1771.98美元/盎司，涨幅0.41%。
周一(10月18日)，金价小幅走低，因美国公债收益率上升削弱其吸引力，不过金融市场的避险情绪限制了金价的跌幅。
美市尾盘，现货黄金收报1764.66美元/盎司，小幅下跌2.73美元或0.15%，盘中最低触及1760.18美元，最高触及1772.00美元。上周，现货黄金上涨10.38美元或0.59%。
消息面
美财长呼吁财政部必须延长债务特别措施 避免突破上限
美国财政部部长珍妮特·耶伦向国会领导人发出警告称，虽然提高联邦债务上限的法律将让联邦财政支撑到12月3日，但财政部必须再次动用特别措施以避免突破上限。
“债务上限最近的提高只是暂时的缓解，”耶伦周一在信中表示。该信披露了未来几周若无特定供款，联邦账户会出现的情形。
这封信旨在向议员们发出先期示警，议员们需要提出一个更具持久性的解决方案来避免美国违约。耶伦曾表示，若上限不提高，财政部将在10月18日左右耗尽现金。在紧张的党派僵持之后，国会上周有限度地提高了债务上限。
“我谨敦促国会采取行动，保护美国的充分信心和信誉，”耶伦在致国会两党领袖的信中表示。
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虽然上周通过的这项法案给予财政部的借款授权只到12月3日为止，但华尔街经济学家们表示，财政部可能还能再多坚持几周，这取决于现金流的形成方式。
美通胀持续引发担忧
虽然近期美国经济数据良莠不齐，但通胀风险持续走高不仅引发市场广泛关注，还导致美联储内部有关“通胀暂时论”的分歧加剧。在相对强劲的就业数据和居高不下的通胀风险之下，市场进一步提升了美联储年内开始宣布和实施缩减购债计划(Taper)的预期。除了美联储何时宣布缩减购债计划之外，本次美联储Taper的节奏和进度也备受关注。相比之下，2013年，美联储用了10个月的时间才逐渐结束Taper进程。有观点认为，本轮美联储可能会比2013年的Taper进程更快，因为2013年美联储宣布Taper时，美国经济还比较疲弱，失业率较高，通胀较低。反观眼下，美国经济正快速增长，失业率较低，而通胀却高很多。
最新公布的数据显示，美国9月PPI环比上涨0.5%，略低于预期的0.6%，创2021年2月以来新低。同时，美国10月第一周初请失业救济的人数则跌至疫情发生以来的最低水平——29.3万人，低于预期的31.9万人，这表明就业市场修复良好。此外，公布的美国房地产数据显示，30年期平均房贷利率为3.05%，高于上周的2.99%，也是4月初以来最高。
在通胀方面，9月，美国CPI经季调同比5.4%，较上月提升0.2个百分点，超市场预期，而核心CPI经季调同比4.0%，较上月持平。两者均远高于美联储2%的政策目标。另外，9月美国零售两年平均增速9.8%，较上月上升0.7个百分点。
有经济学家表示，旱灾叠加供应链瓶颈，美国食品价格可能持续偏高。近几个月，推动美国食品价格逐步提升的动力更集中于肉类，而疫情发生以来的两年间，美国本土均发生了严重旱灾，导致肉类供给大幅下滑，叠加招工难、运输缓慢、饲料价格上升等因素，均导致美国肉价飙升，这也是为什么近期会出现美国肯德基“无鸡可炸”的情形。根据美国农业部预测，美国肉类生产在随后几个季度仍将较为缓慢，而肉价涨势可能要持续到2022年第二季度，进而持续推高通胀。
近来，越来越多的市场人士加入质疑美联储主席鲍威尔“通胀暂时论”的阵营中。他们认为，美国通胀可能不会是暂时的，同时通胀走高也将成为美国经济和美联储的头号难题。美国通胀上升势头不会在2023年前显著放缓，彰显了美联储若应对疫情的刺激措施撤出太慢可能面临的风险。
在过去较长一段时间内，鲍威尔“通胀暂时论”一直是美联储内部的绝大部分共识。但目前来看，其分化已经日趋明显。上周，美联储官员频频对美通胀持续表示关注。圣路易斯联储主席布拉德表示，在美国经济强劲和劳动力市场紧张的情况下，今年的通胀飙升很可能会持续下去，希望美联储从11月开始缩减购债规模;美联储官员戴利表示，只要新冠疫情还在，价格上涨就会持续，目前已经到了可以缩减购债的时间;里士满联储主席巴尔金表示，在通胀风险下讨论美联储Taper是明智的，随着新冠疫情有望缓解，关于经济何时满足加息条件的答案将变得更加清晰;亚特兰大联储主席博斯蒂克再次提出，由于新冠疫情造成的供应链和劳动力中断，通胀持续时间似乎更长。
在近期公布的9月美联储议息会议纪要中，美联储通过对用工短缺和供应链瓶颈进行分析，印证美通胀持续性超出预期。会议纪要显示，在今年9月例会上，与会官员表达了可能如何减慢当前购债速度的路径。纪要明确提到：“演示性的Taper路径是为了简化对外沟通而设计，它将带来净购买资产速度的逐步下降。若今年晚些时候启动，将导致美联储明年年中左右结束购买(资产)。该路径的特色是，每月减少购买资产，其中美国国债减少100亿美元，机构MBS减少50亿美元。”会议纪要称，虽然9月会议并未对放缓购债提出任何决策，但“如果下次会议(即11月会议)决定开始减少购买，Taper的进程可能从始于11月中或12月中的月度购买日期开始。”不过，从中期来看，美国疫情存在尾部风险，美国经济增长也存在值得担忧之处，加之美国债务问题悬而未决，这些都表明未来美联储的Taper之路或遭遇波折。