金银行情高盛(Goldman Sachs)分析师说，对黄金来说，重要的是人们所认为的衰退风险，这种风险正在上升。
高盛看好黄金，因为市场认为经济衰退令人担忧。
高盛分析师Mikhail Sprogis周一对Kitco News表示，"对黄金市场而言，重要的不是是否存在实际风险，而是市场的感知风险是什么。"他说:“我们注意到，市场对经济衰退的担忧往往随着就业率下降和经济增长放缓而加剧。考虑到今年我们的就业率有所下降，而且围绕经济展开了辩论……我们认为，这就需要更多的防御性配置。”
高盛自己的观点是，美国的风险依然温和，预计明年不会出现衰退。
高盛的预测显示，金价有望在年底前触及每盎司1,600美元，然后在这一水平附近企稳，并逐步进一步上涨。
他说:“长期投资取决于全球经济增长的走向。你走得越远，美国陷入衰退的可能性就越大。我们还有1600美元可以撑到2021年，”Sprogis说。
1600美元的预测是基于全球增长反弹。“在这种情况下，事情并没有那么糟糕。我们想强调的是，在形势确实变得更糟的情况下，我们认为黄金会有更大的上涨空间。”
三名司机将推动金价升至1600美元
高盛认为有三个因素将推动金价在年底前升至每盎司1,600美元:ETF需求、央行的黄金购买以及美元走软。
Sprogis称:"我们预计更多的ETF资金流入，因目前发达市场的低成长环境要求配置更具防御性的投资组合。"
据估计，中国央行全年的黄金需求也将保持强劲，从去年的650吨增至750吨。这将受到与美国存在某种地缘政治紧张关系的国家需求的推动其中包括俄罗斯、土耳其和中国。还有一些与欧盟关系紧张的国家，比如波兰，今年购买了100吨。”
根据全球经济增长反弹的预期，美元未来也将走软，提振其他主要货币兑美元。
全球经济增长反弹令高盛的预估维持在1,600美元的上限，但也为亚洲需求在本币走强的情况下复苏留下了空间。
“全球经济增长反弹将导致美元走软，这将为金价提供支撑……这有助于新兴市场建立财富渠道……财富元素代表着新兴市场的需求，而新兴市场是黄金的主要买家。”美元走弱增强了他们购买黄金的能力。
要让黄金兑美元创出历史新高，市场需要看到美国经济出现衰退这位分析师补充道。"最终金价若要大幅上涨，那麽美国经济必须陷入衰退，或通胀失控的风险，或美联储不会升息的环境，因为这将导致对货币贬值的担忧。"
今年夏季金价的大幅上涨是由不断恶化的宏观经济数据和央行的鸽派转向政策推动的。
“美联储是金价上涨如此之快的原因之一。我们的经济学家预计美联储将在10月份再次降息。在这之后，只有在美国大选之后，他们才会重新开始徒步旅行。
根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储(fed)观察工具，目前市场预期10月份降息25个基点的可能性为90.5%。
总体而言，高盛认为黄金投资不足，这对金价的长期走势是个好兆头。“黄金仍是一种重要的战略配置，因为在我们看来，etf、尤其是北美投资组合经理的投资仍然不足。如果全球形势进一步恶化，它们进入市场的能力很大，”Sprogis表示。